重營銷輕研發2019年研發費用僅為銷售費用的12.21%

招股書顯示，2017年至2020年6月，華納藥廠研發費用分別為1519.62萬元、2561.53萬元、4542.64萬元、3252.41萬元，占營收比例4.05%、4.18%、5.51%和8.40%。

華納藥廠的研發費用主要由委外服務費、材料、職工薪酬等構成。其中，報告期內，委外服務費分別為513.63萬元、1074.03萬元、2297.56萬元、1409.02萬元，占研發費用比例分別為33.80%、41.93%、50.58%、43.31%。

對于委外服務費不斷增長的原因，華納藥廠表示，報告期內，一方面，隨著業務規模逐步擴大，公司研發項目數量逐年增加，研發費用整體呈上升趨勢，委外服務費也因此隨之提升;另一方面，公司為加快新產品的推出、研發項目的開展速度、藥品一致性評價的通過等，在擴大自身研發團隊、夯實自身研發力量的同時，也通過尋求第三方委外服務供應商合作配合的方式，共同實現上述目的，因此委外服務費隨之不斷提升。

盡管華納藥廠研發費用不斷增長，但與其銷售費用相比卻顯得少得可憐。以2019年為例，華納藥廠銷售費用為3.72億元，研發費用為4542.64萬元，該年華納藥廠研發費用僅為銷售費用的12.21%。

2020年上半年研發及技術人員減少5人

截至2020年6月30日，華納藥廠公司及子公司共有員工775人，較2019年末增加10人。

仔細比對發現，盡管2020年上半年較2019年總人數增長，但研發及技術人員人數2020年上半年較2019年減少5人。

2020年6月末

2019年末

此外，員工學歷分布方面，2020年上半年與2019年末相比，本科及以上學歷員工人數減少1人，大專專科學歷員工人數減少9人，而中專及以下員工人數增加20人。

2020年6月末

2019年末

制劑產品毛利率占主營業務毛利率比例超9成

報告期內，公司主營業務毛利率分別為58.65%、68.86%、70.38%和71.63%，呈逐年增長趨勢。其中，制劑產品的毛利率貢獻率分別為47.43%、58.96%、60.87%和65.05%，占主營業務毛利率的比例分別為80.87%、85.62%、86.50%和90.81%。

華納藥廠表示，制劑產品毛利率貢獻率變動主要來自于其毛利率變動的影響，各適應癥領域產品毛利率變動主要受到產品結構、產品平均單位價格和單位成本變動等因素的影響。制劑產品中吸入用乙酰半胱氨酸溶液、琥珀酸亞鐵片以及消化系統類、抗感染類產品毛利率貢獻率較高。

報告期內，華納藥廠主營業務毛利率略高于同行業可比公司平均水平，即57.13 %、65.57%、67.58%、65.14%。

兩年半分紅7030萬元

招股書顯示，2017年以來，華納藥廠共實施過3次現金分紅，累計7030萬元。

第一次是經由2018年11月29日公司第一屆董事會第十一次會議審議通過，并經2018年度第一次臨時股東大會審議批準，以每10股2元(稅前)額度對現有股東進行現金分紅，共計分配利潤人民幣1406.00萬元。

第二次是經由2019年3月22日公司第二屆董事會第二次會議審議通過，并經2018年度股東大會審議批準，以每10股3元(稅前)額度對現有股東進行現金分紅，共計分配利潤人民幣2109.00萬元。截至2019年末，現金分紅已全部支付完畢。

第三次是經由2020年3月9日公司第二屆董事會第四次會議審議通過,并經2019年度股東大會審議批準，公司按照每10股5元(稅前)額度對現有股東進行現金分紅，共計分配利潤人民幣3515.00萬元。

曾涉銀杏葉事件

此前，經濟日報-中國經濟網曾發布一篇題為《華納藥廠藥品再曝不合格 曾涉銀杏葉事件》的文章，梳理了華納藥廠涉及2015年“銀杏葉事件”的經過。

2015年6月，國家食藥監局對低價銷售銀杏葉藥品企業的飛行檢查中發現,個別銀杏葉藥品生產企業存在嚴重違法行為。隨后，國家食藥監局開展專項治理。經各省(區、市)食品藥品監管部門核查，90家銀杏葉提取物、銀杏葉片(含分散片)和銀杏葉膠囊生產企業，對本企業自2014年1月1日以來生產的所有批次銀杏葉提取物、銀杏葉片(含分散片)和銀杏葉膠囊產品共5161批次進行了檢驗，不合格產品批次2335批，占全部批次的45%。

2015年6月22日，國家食藥監總局在《國家食品藥品監督管理總局關于90家銀杏葉提取物和銀杏葉藥品生產企業自檢情況的通告(2015年第24號)》中披露了“部分批次產品不合格的企業25家”名單，其中就包括湖南華納大藥廠有限公司(銀杏葉片，15批不合格，不合格率75.0%;銀杏葉分散片，87批不合格，不合格率74.4%)。

隨后，在2015年7月31日，國家食藥監總局又發布了一份《國家食品藥品監督管理總局關于公布銀杏葉藥品專項監督抽驗第二批結果的通告(2015年 第47號)》。其中，國家食藥監總局《關于公布銀杏葉藥品專項監督抽驗初步結果的通告》(2015年第25號)中已公布的4家自檢結果與監督抽驗結果不一致的企業中，3家企業再次檢出13批藥品自檢結果與監督抽驗結果不一致，分別為黑龍江天宏藥業股份有限公司(6批)、湖南華納大藥廠有限公司(4批)、寧波立華制藥有限公司(3批)。不過，經湖南省食品藥品監管局調查認為，湖南華納大藥廠有限公司6批產品經自檢合格但監督抽驗不合格問題，系該企業工作疏漏，上報信息錯誤所致。

值得注意的是，招股書關于產品質量處罰情況中，湖南華納大藥廠有限公司稱，公司設立專門機構并配備專職人員負責藥品不良反應監測，主動收集藥品不良反應，對不良反應均有詳細記錄、評價、調查和處理，并及時采取措施控制可能存在的風險，必要時將從市場召回藥品，并按照要求向藥品監督管理部門報告。報告期內，公司不存在因藥品質量問題被藥品監督管理部門處罰的情況。

再曝產品質量問題被點名 被內蒙古自治區暫停交易資格

今年7月23日，國家藥監局發布的《國家藥監局關于25批次藥品不符合規定的通告》顯示，經江蘇省食品藥品監督檢驗研究院檢驗，標示為湖南華納大藥廠股份有限公司生產的1批次蘭索拉唑腸溶片不符合規定，不符合規定項目為溶出度。

此外，今年8月11日，內蒙古自治區醫藥采購網發布了《關于暫停吡嗪酰胺片等抽檢不合格藥品交易資格的通知》。

通知顯示，根據自治區食藥監局和自治區衛生計生委聯合發布的《關于加強藥品醫用耗材質量安全監管有關事項的通知》(內食藥監〔2017〕259號)及2020年7月國家食藥總局網站發布的各省藥品抽檢不符合標準規定藥品名單，現暫停成都錦華藥業有限責任公司生產的吡嗪酰胺片(藥品編碼：GDH086010)、四川成都同道堂制藥有限責任公司生產的蘭索拉唑腸溶片(藥品編碼：108356,111305)、江西京通美聯藥業有限公司生產的柴黃顆粒(藥品編碼：ZDZ006004)等12個品種13個藥品在我區的交易資格。

其中，暫停交易資格藥品名單中就包含了湖南華納大藥廠的蘭索拉唑腸溶片。

關鍵詞： 華納藥廠