12月3日，蘇州納微科技股份有限公司(以下簡稱“納微科技”)首發申請將上會。納微科技是為生物醫藥、平板顯示、分析檢測及體外診斷等領域客戶提供核心微球材料及相關技術解決方案的高新技術企業。

納微科技的實際控制人為江必旺和陳榮姬夫婦，二人合計控制公司52.08%股份。江必旺、陳榮姬均為美國國籍，擁有中國永久居留權。江必旺任納微科技董事長、總經理，陳榮姬任納微科技副總經理。

納微科技擬在上交所科創板公開發行股票的數量不超過4400萬股，占發行后股本比例不低于10%。擬募集資金3.65億元，其中2.15億元用于“研發中心及應用技術開發建設項目”、5000萬元用于“海外研發和營銷中心建設項目”、1億元用于“補充流動資金”。本次發行的保薦機構是中信證券。

具體來看，2.15億元募投的“研發中心及應用技術開發建設項目”中，8942萬元為用于研發中心大樓建設項目。

綜合來看，納微科技本次募投資金中1.89億元將用于補流、蓋樓，占本次擬募資額的51.78%。

納微科技去年營收剛上億元，過去3年凈利潤合計4734.21萬元。2017年-2019年及2020年1-3月，納微科技營業收入分別為5713.54萬元、8239.58萬元、12970.09萬元和2545.87萬元，凈利潤分別為1215.11萬元、1378.24萬元、2140.86萬元和327.59萬元。

同期，公司銷售商品、提供勞務收到的現金分別為6279.69萬元、6872.43萬元、12853.33萬元、3077.22萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為1217.53萬元、2.49萬元、2105.41萬元、1138.69萬元。

2017年末-2019年末，納微科技應收賬款凈額分別為1116.02萬元、2614.47萬元、3376.27萬元，占營業收入的比例分別為19.53%、31.73%、26.03%。

今年一季度，公司應收賬款超營收。2020年3月末，納微科技應收賬款凈額為3220.81萬元。今年前三個月，公司營業收入為2545.87萬元。

2018年及今年一季度，納微科技的逾期應收賬款均超過凈利潤。各期末，公司超過信用期應收賬款分別為248.07萬元、1934.54萬元、1511.06萬元、1896.26萬元，占各期應收賬款比例分別為21.09%、69.67%、41.71%、54.77%。

2017年-2019年及2020年1-3月，納微科技資產總額分別為1.71億元、2.71億元、5.92億元、5.44億元。

各期末，公司貨幣資金余額分別為4155.05萬元、4341.41萬元、2.80億元和2.17億元。其中，銀行存款分別為3849.51萬元、4060.59萬元、2.79億元、2.17億元。

招股書表示，2019年末貨幣資金余額較2018年末增加了2.37億元，增幅545.15%，主要由于2019年12月收到股權融資款所致。

2019年12月23日，納微科技2019年第二次臨時股東大會通過決議，同意公司注冊資本從8394.1913萬元增加至9372.2618萬元，其中高瓴益恒、惠每基金、紅杉智盛、上海藥明康德和國投創合分別以貨幣形式認繳公司355.1807萬股、87.7193萬股、221.4500萬股、184.5415萬股和129.1790萬股股份。本次增資的價格為22.80元/股。

2019年12月，納微科技股東同時進行以下股權轉讓：江必旺向蘇州納合轉讓247.9167萬股，江必旺向天匯蘇民投轉讓35.2695萬股，江必旺向新建元三期轉讓78.9475萬股;宋功友向高瓴益恒轉讓25.7150萬股，宋功友向天匯蘇民投轉讓21.1465萬股;胡維德向國投創合轉讓24.3300萬股，胡維德向天匯蘇民投轉讓22.5315萬股。

江必旺與蘇州納合的股權轉讓交易對價為0，其他股權轉讓交易的價格為22.80元/股。

中國經濟網記者據上述信息計算，本次增資，納微科技募得2.23億元。江必旺通過股權轉讓落袋2604.15萬元，宋功友通過股權轉讓落袋1068.44萬元，胡維德通過股權轉讓套現1068.44萬元。

截至招股說明書簽署之日，宋功友直接持有納微科技2154.7018萬股股份，占公司總股本的6.0501%。2018年1月至2020年1月，宋功友擔任發行人董事，2020年2月，宋功友因個人原因辭職，不再擔任董事。宋功友目前任納微科技控股股東深圳納微的董事。胡維德直接持有納微科技2008.9084萬股股份，占公司總股本的5.6407%。胡維德系公司董事，且胡維德與公司副總經理武愛軍系夫妻關系。

高瓴益恒的普通合伙人(執行事務合伙人)為深圳高瓴天成三期投資有限公司，高瓴益恒除納微科技外未投資其他任何主體。紅杉智盛、國投創合、惠每基金、天匯蘇民投、新建元三期均為私募基金。

報告期內，納微科技存在頻繁的關聯方資金拆借。

2017年，納微科技向控股股東深圳納微資金拆入280萬元。2017年-2019年，向深圳納微等關聯方拆出資金小計1478萬元。

2017年-2019年及2020年1-3月，納微科技負債合計分別為5682.26萬元、6064.75萬元、13110.01萬元、8467.85萬元。

2018年末、2019年末、2020年3月末，公司短期借款分別為500.00萬元、248.42萬元、316.23萬元。截至今年3月末，公司沒有長期借款。

過去3年，公司ROE一年一降。2017年-2019年及2020年1-3月，納微科技加權平均凈資產收益率分別為18.45%、12.62%、10.62%、0.80%。

擬募資3.65億元：逾半蓋樓、補流實控人夫婦均為美國籍

納微科技是一家專門從事高性能納米微球材料研發、規模化生產、銷售及應用服務，為生物醫藥、平板顯示、分析檢測及體外診斷等領域客戶提供核心微球材料及相關技術解決方案的高新技術企業。高性能微球材料是生物醫藥、平板顯示、分析檢測及體外診斷等領域不可或缺的核心基礎材料。

公司主要產品包括用于生物制藥大規模分離純化的色譜填料/層析介質微球、用于藥品雜質分析檢測的色譜柱以及用于控制LCD面板盒厚的間隔物微球等，同時能夠為客戶提供分離純化技術服務。

按照產品分類，2017年-2019年及2020年1-3月，應用于生物醫藥領域的聚合物色譜填料收入占納微科技主營業務收入的比例分別為20.25%、34.12%、29.87%、31.01%，應用于生物醫藥領域的硅膠色譜填料收入占比分別為9.11%、13.82%、11.50%、19.44%，應用于生物醫藥領域的離子交換層析介質收入占比分別為11.68%、15.33%、15.43%、10.07%，應用于平板顯示領域的間隔物塑膠球收入占比分別為25.28%、20.31%、16.09%、13.35%，應用于平板顯示領域的光電應用其它微球收入占比分別為9.24%、8.45%、7.15%、9.18%。

截至招股說明書簽署之日，深圳納微直接持有公司7809.6992萬股股份，占公司總股本的21.93%，為納微科技的控股股東。

納微科技的實際控制人為江必旺和陳榮姬夫婦。江必旺直接持有公司18.15%的股份，并通過深圳納微、蘇州納研和蘇州納卓間接控制公司33.93%的股份;陳榮姬通過蘇州納研間接持有公司0.96%股份并通過蘇州納合間接持有公司2.65%股份(該部分股份為江必旺對陳榮華進行權益補償之股份，并已在江蘇省蘇州市中新公證處進行提存公證)。因此，江必旺和陳榮姬合計控制公司52.08%股份(未計入蘇州納合所持股份)。

江必旺、陳榮姬均為美國國籍，擁有中國永久居留權。江必旺任納微科技董事長、總經理，陳榮姬任納微科技副總經理。

納微科技擬在上交所科創板公開發行股票的數量不超過4400萬股，占發行后股本比例不低于10%。擬募集資金3.65億元，其中2.15億元用于“研發中心及應用技術開發建設項目”、5000萬元用于“海外研發和營銷中心建設項目”、1億元用于“補充流動資金”。本次發行的保薦機構是中信證券。

具體來看，2.15億元募投的“研發中心及應用技術開發建設項目”中，8942萬元為用于研發中心大樓建設項目。

綜合來看，納微科技本次募投資金中1.89億元將用于補流、蓋樓，占本次擬募資額的51.78%。

納微科技回復中國經濟網記者采訪稱，從建立研發中心大樓和配套實驗室的目的和功能來說，其可更好的滿足公司在高性能納米微球材料領域新產品及新技術的研發需求，提升公司的核心技術實力和技術水平，是公司增強主營業務競爭力的有效手段;從建立研發中心大樓和配套實驗室的研究范圍和工作領域來說，其主要開展高性能納米微球材料相關產品和技術研發，是公司主營業務的深化拓展和縱向延伸。

去年營收剛上億3年凈利合計4734萬元

納微科技招股書表示，預計納微科技發行后市值不低于10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元，符合《上海證券交易所科創板股票上市規則》2.1.2條第一款之規定。

納微科技去年營收剛上億元，過去3年凈利潤合計4734.21萬元。2017年-2019年及2020年1-3月，納微科技營業收入分別為5713.54萬元、8239.58萬元、12970.09萬元和2545.87萬元，凈利潤分別為1215.11萬元、1378.24萬元、2140.86萬元和327.59萬元。

同期，公司銷售商品、提供勞務收到的現金分別為6279.69萬元、6872.43萬元、12853.33萬元、3077.22萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為1217.53萬元、2.49萬元、2105.41萬元、1138.69萬元。

2020年1-9月，公司實現的營業收入為1.28億元，同比增長46.01%;歸屬于母公司股東的凈利潤3623.61萬元，同比增長93.37%;扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤3094.06萬元，同比增長128.56%。公司2020年1-9月凈利潤增幅大于收入增幅，主要系高毛利產品收入占比提高，以及公司營運效率提升，期間費用率降低所致。

結合行業發展趨勢及實際經營情況，預計公司2020年全年實現營業收入1.72億元至1.82億元，同比增長32.61%-40.32%，收入增長主要來源于公司生物醫藥應用色譜填料/層析介質產品銷售增長;預計2020年全年可實現歸屬于母公司股東凈利潤4000萬元至4500萬元，同比增長70.75%-92.09%;預計2020年全年可實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤3500萬元至3900萬元，同比增長93.07%-115.14%，凈利潤增長主要來源于高附加值色譜填料/層析介質產品的銷售收入增長。

1年1期逾期應收賬款超凈利

2017年末-2019年末，納微科技應收賬款凈額分別為1116.02萬元、2614.47萬元、3376.27萬元，占營業收入的比例分別為19.53%、31.73%、26.03%。

今年一季度，公司應收賬款超營收。2020年3月末，納微科技應收賬款凈額為3220.81萬元。今年前三個月，公司營業收入為2545.87萬元。

據納微科技招股書，2018年末應收賬款余額較2017年末增加了1600.83萬元，增幅136.12%;2019年末應收賬款余額較2018年末增加了846.20萬元，增幅30.47%。公司2018年末應收賬款余額顯著增加，主要系當年第四季度有部分大額訂單，年末貨款尚未收回，因此2018年公司的應收賬款余額增幅較大。

各期末，公司逾期應收賬款金額分別為248.07萬元、1934.54萬元、1511.06萬元、1896.26萬元，占比分別為21.09%、69.67%、41.71%、54.77%。

關鍵詞： 納微科技 首發上會