5月以來，同為AI概念股的云創數據累計漲幅達52.07%，取代曙光數創成為北交所漲幅榜冠軍。出色的股價表現使云創數據備受關注，日前公司收到了北交所下發的第二次年報問詢函，成為今年以來首家被北交所出具二次年報問詢函的上市公司。

另外，統計顯示，年報季之后，已有16家北交所公司收到年報問詢函，其中7家已對問詢進行了回復。

資深新三板評論人、北京南山投資創始人周運南認為，在全面注冊制下，“問詢”其實就是注冊制的最有效直接手段，“好公司不會怕問詢，公司的很多信息反而可以通過問詢反饋，讓更多的投資者更全面地了解公司，認識公司的投資價值。”

【資料圖】

十連問關注新產品情況

5月12日，云創數據收到了北交所下發的第一次年報問詢函。在這次問詢中，北交所對公司進行了“十連問”，包括主營業務及毛利率、客戶及供應商、應收款項 、預付賬款、存貨、貨幣資金及短期借款、固定資產和在建工程處置情況、研發費用、其他收益以及新產品情況，云創數據則于5月26日進行了回復。

年報顯示，云創數據去年前三季度實現營業收入2.60億元，凈利潤3539.91萬元；第四季度實現營業收入1.15億元，凈利潤-5022.32萬元，與往年收入確認的季節性特征存在較大差異。北交所要求云創數據說明其第四季度出現大幅虧損的原因及合理性，導致業績下滑的因素是否將持續存在。對此，云創數據回復稱，去年第四季度主要因疫情影響，公司的銷售不及預期，收入同比2021年四季度下降48%，導致公司四季度營業利潤下降。

新產品情況方面，北交所要求公司補充披露“cVector 向量計算一體機”的具體情況，包括但不限于研發時間、產品內容、目標客戶群體、與服務于相似最終目的產品或技術相比的先進性等；說明該產品對本期經營業績的實際影響及未來期間的潛在經濟流入情況；結合當前人工智能技術發展的算力需求及公司相關技術儲備，說明公司產品如何有助于解決相關問題；補充披露 cGPT 系列產品的具體情況，包括但不限于市場需求、人員配備、技術積累、研發投入、研究進度、產品落地可行性、預計落地時間等，并說明該系列產品與現有業務的關聯性。

對此，云創數據表示，“cVector 向量計算一體機”采用硬件加速方式進行向量計算，有助于解決前者在數據入庫、檢索環節的效率及準確性問題，主要目標客戶群體包括：國內外做語言大模型提供類ChatGPT生成式AI服務的企業、需要通過自然語言搜索文獻資料的單位、以及有大規模人臉識別需求的政企單位等。

公司表示，2022年度以“cVector 向量計算一體機”技術產生的經濟效益約為 696.03萬元，產品主要用于某智慧園區項目建設中，提供基于人臉的向量并行比對等功能，為園區提供智能化地安全保障及更強更實時的管控能力。未來，隨著各類人工智能大模型的發展，將對“cVector 向量計算一體機”的市場開拓和所產生經濟效益帶來積極的促進作用，但對公司業績影響尚存在不確定性。

云創數據稱，cGPT系列產品屬于公司大數據智能處理業務方向，契合全球火熱的 AIGC發展趨勢和市場需求，能夠進一步豐富和完善公司在向量計算算力和生成式AI領域的產品體系。

二次問詢追問具體細節

就在云創數據回復第一次年報問詢的4個工作日后，即5月30日，北交所下發了二次問詢函，這一次更為關注細節，對公司第四季度營業收入下滑提出了更為詳盡的披露要求，同時對AI算力產品具體細節等問題進行追問。

在二次問詢函中，北交所要求云創數據結合市場需求變化、手持訂單、主要項目驗收進展，以及同行業可比公司等的情況，詳細說明公司第四季度營業收入下滑的原因；結合主營業務的成本構成，公司往年各季度的毛利率情況，說明本期第四季度毛利率明顯低于前三季度綜合毛利率的原因及合理性；要求公司補充披露西北地區主要項目的明細情況，包括但不限于客戶名稱、交易內容、收入確認金額、結轉成本金額、毛利率、期末及期后回款情況，并說明毛利率明顯下降的原因及合理性；要求公司結合往年各類費用項目的發生情況，說明2022年第四季度銷售費用、管理費用、研發費用發生額占全年比重偏高原因及合理性等。

對于“cVector 向量計算一體機”等新產品，北交所在二次問詢函中則要求云創數據結合成本構成、原材料內容等，描述cVector一體機的生產過程，并說明核心零部件及技術的具體內容及來源；結合報告期內cVector一體機在智慧園區的實際應用，說明其在各類人工智能場景中的具體應用環節，如何服務于各類生成式AI相關的企業；同時要求其說明在年報中披露cVector一體機“能夠支持類ChatGPT等人工智能技術對算力要求極高的卡脖子難題”的依據及合理性，相關表述是否準確。

此前，云創數據在2022年度報告中披露，公司于2022年6月20日發布AI算力產品“cVector向量計算一體機”，表示其“能夠支持類ChatGPT等人工智能技術對算力要求極高的卡脖子難題”。

“注冊制就是要問出好公司”

對于云創數據成為今年以來首家被北交所出具二次年報問詢函的公司，周運南認為，年報被二次問詢的情況確實少見，但這并不是過度監管，上市公司“要適應聚光燈”，注冊制就是要問出一家好公司。

在周運南看來，在全面注冊制下“問詢”其實就是注冊制的最有效直接手段。不管是在申請上市階段，還是上市后的日常監管階段，監管層希望用問詢來問出一個真實的企業，來為投資者提供更全面詳實真實完整的公司，而且，欲戴皇冠必承其重，既然市場已經把公司推上了龍二的地位，就得承受這些壓力測試，“好公司不會怕問詢，公司的很多信息反而可以通過問詢反饋，廣而告之，讓更多的投資者更全面地了解公司，了解到公司的投資價值”。

統計顯示，截至6月4日，北交所已有16家公司收到年報問詢函，其中6月份以來就有微創光電、華陽變速、同輝信息等，關注重點包括公司業績變動、研發進展、新業務開展及新產品發布情況等。以同輝信息為例，6月1日晚間，同輝信息披露收到來自北交所的年報問詢函，北交所就公司業績、現金流、資金狀況、研發支出資本化等六大問題展開問詢。報告期內，同輝信息研發支出為2225.45萬元，其中資本化金額699.69萬元，資本化率為31.44%，公司解釋為CloudXR技術云平臺研發支出自2021年12月開始資本化所致。對此，北交所要求其補充說明CloudXR技術云平臺研發的具體情況，包括但不限于項目內容、進度、成果、預計完成時間、投入金額、是否實現銷售或已獲取意向性訂單；說明相關項目達到資本化條件的判斷依據及確認時點，研發支出資本化確認依據的合理性，是否符合《企業會計準則》的規定。

16家公司中，包括云創數據在內，已有7家對問詢進行了回復，包括志晟信息、新安潔、長虹能源、漢鑫科技等。問詢中，北交所也關注到說明對志晟信息正在開展新業務，要求其說明進入智慧養老等新領域的可行性分析，結合自身主營業務情況，說明新業務與公司現有業務的協同效應等。志晟信息則回復稱，聚焦智慧養老是公司民生領域主研的方向之一，早在2020年就已開始布局。此次與首個國家生命健康產業創新示范區北戴河新區（以下簡稱"示范區"）展開合作，正是計劃利用公司在智慧城市建設領域多年累積的技術優勢和行業經驗，賦能養老產業發展，通過智能化、科技化、信息化的解決方案，助力傳統養老機構產業升級，助力創新示范區養老產業快速發展并培育出智慧養老產業服務新模式，為示范區養老產業發展提供科技支撐。

“北交所公司年報不問詢不代表就一定是公司好，問詢也不代表不是好公司。問詢只是手段，只是一個中性工具，不存在絕對的利好或利空，但投資者應該要從問詢和反饋中去探索和發現公司真正的價值。”周運南說。

（文章來源：北證資訊）

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