4月18日，年內“最貴”新股索辰科技（688507.SH）索辰科技正式登陸科創板。

【資料圖】

公司本次公開發行股票數量為1033.34萬股，本次上市的無流通限制及限售安排的股票數量為907.6894萬股。

值得注意的是，索辰科技的發行價格為245.56元/股，是2023年以來發行價最高的新股，對應市盈率為368.92倍，也創下年內新股估值的最高紀錄。

據悉，索辰科技是一家專注于CAE軟件的高新技術企業，CAE軟件是研發設計類工業軟件中的一種，被譽為工業軟件領域“皇冠上的明珠”。登陸資本市場后，索辰科技將成為“國內CAE第一股”。

高估值熱血沸騰

熱血沸騰的高估值，與A股CAE標的稀缺密切相關。

索辰科技CAE軟件核心產品為工程仿真軟件和仿真產品開發，產品涉及流體、結構、光學、聲學、電磁、測控、多學科等多方向，可滿足航空航天、國防裝備、船舶海洋、重型機械、核工業、電子電器等復雜產品或工程領域的仿真需求。

目前，索辰科技的產品主要用在軍工領域，客戶群體涵蓋中國航發、中國船舶、航空工業、航天科技、 航天科工、中國電子、中國電科、中核集團、中國兵工等九大軍工集團及中科院下屬的科研院所。

據了解，CAE軟件被譽為工業軟件領域“皇冠上的明珠”，屬于研發設計類工業軟件，是一種綜合性、知識密集型信息產品，融合了物理學、數學、工程學、計算機科學等多學科算法和技術，需要深厚理論基礎和持續技術創新才能涉足。

隨著我國制造業數字化轉型步伐日益加快，研發設計類、生產控制類、經營管理類、運維服務類等工業軟件廣泛應用于工業領域核心環節，特別是研發設計類軟件在我國工業發展中起著舉足輕重的作用。

當前，世界大國戰略博弈聚焦制造業，以智能制造為主要抓手。但據《中國工業軟件產業白皮書（2020）》顯示，國內95%的研發設計類工業軟件仍然依賴進口。其中，CAE軟件是國外企業壟斷程度最高的領域之一。

有行業資深人士告訴21世紀經濟報道記者，目前國產工業軟件產業特別是研發設計類工業軟件發展相對嚴重滯后，成為我國由制造大國向制造強國邁進的重要瓶頸問題，直接關系到很多企業的生死存亡，關系到產業鏈供應鏈安全。

在此背景下，唯有盡快提升國產研發設計類工業軟件的研發應用能力，實現自主、安全、可控，才能確保不受制于人。

據悉，在由安西斯、達索、西門子等歐美發達國家和地區的國際公司主導的CAE市場，索辰科技正不斷進行技術突破和積累，推進CAE軟件國產化進程。

數據顯示，索辰科技已經擁有軟件著作權196項，發明專利21項，在CAE領域已經掌握了關鍵核心技術，而且在直接模擬蒙特卡洛方法用于稀薄氣體環境仿真的細分領域中擁有國外企業在國內均無法提供的對應的算法支撐。

據招股說明書，索辰科技本次IPO擬募集資金用于研發中心建設項目、工業仿真云項目、年產260臺DEMX水下噪聲測試儀建設項目、營銷網絡建設和補充流動資金。

機會與風險并存

但從申購結果來看，部分投資者對于索辰科技的高估值存在擔憂情緒。

索辰科技網上投資者繳款認購的股份數量為303.14萬股，認購金額為7.44億元。值得注意的是，網上投資者棄購數量為57.26萬股，棄購金額達1.4億元，棄購率為5.54%。

由此，索辰科技成為今年以來棄購比例第二高的新股，僅次于日聯科技。根據索辰科技發行結果公告，網上投資者放棄認購股數全部由保薦人海通證券包銷。

為何會出現棄購情況？據悉，以發行價計算，中一簽索辰科技所需的認購資金達12.28萬元。與此同時，公司近年來業績波動較大，也給投資者帶來一定的顧慮。

招股書顯示，2019年至2021年及2022年上半年，索辰科技分別實現營收1.16億元、1.62億元、1.93億元、0.16億元；同期歸母凈利潤分別為-1259.12萬元、3264.87萬元、5035.64萬元和-3637.73萬元。

事實上，與同業相比，索辰科技的市盈率也明顯偏高。

索辰科技所屬行業為軟件和信息技術服務業，截至3月31日（T-3日），該行業最近一個月平均靜態市盈率為57.56倍。

公司直言，本次發行后攤薄的市盈率高于中證指數發布的行業最近一個月平均靜態市盈率，低于招股書中所選可比公司扣非后算術平均靜態市盈率，存在未來股價下跌給投資者帶來損失的風險。

根據全面注冊制相關規則，科創板新股上市前5個交易日內不設漲跌幅限制。為買賣雙方提供了更加充分的價格博弈空間，有助于提升新股定價效率。同時，第6個交易日起科創板新股實行20%的漲跌幅。

對于投資者而言，新股上市初期，投資者可充分博弈，一方面，股價波動幅度可能較大；另一方面，市場可以在較短時間內找到均衡，后續出現連續漲停板的可能性不大。交易新股的投資者需要警惕，別被“新股不敗”所誤導。

有券商分析人士告訴記者，“由于注冊制新股發行審核設置了更加多元化的上市條件，一方面有助于豐富A股投資標的，另一方面需要投資者關注新股的質量和風險，避免盲目投資。”

其建議，投資者對上市公司進行充分研究，注意風險防范，積極適應市場環境。與此同時，投資者還可以通過資產配置、基金投顧、FOF投資、指數化投資等方式，降低投資風險和選股難度，做到理性投資、價值投資、長期投資。

（文章來源：21世紀經濟報道）

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